AxiaEnergia (AXIA3): BTG Pactual vê potencial de alta de 26% com dividendos concentrados
BTG Pactual afirma que as ações da AxiaEnergia (AXIA3) apresentam uma combinação atrativa de valorização potencial, baixo endividamento e política de dividendos atrativa, com foco no curto prazo. O banco reiterou recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 74 para os próximos 12 meses, considerando a cotação atual de R$ 58,68, o que implica um potencial de valorização de 26,1%.
A avaliação foi elaborada após reunião da equipe de analistas com Elio Wolff, vice-presidente da AxiaEnergia que deve assumir a presidência em abril de 2027, substituindo Ivan Monteiro. Segundo o BTG, a escolha de um profissional interno para o comando reforça a prioridade da continuidade estratégica durante a transição de comando.
Os analistas destacaram que o lema da conversa foi “continuidade”, refletindo a expectativa de manutenção da estratégia atual. Além disso, o BTG apontou uma assimetria no cronograma de remuneração aos acionistas: a baixa execução até o momento do resgate de até R$ 4 bilhões em ações da classe Axia7 pode concentrar os pagamentos de dividendos nos próximos seis meses.
Projeções do BTG indicam um dividend yield de 10,5% para 2027, caso a empresa distribua 100% de seus lucros, com retorno via dividendos estimado em 9,2% no próximo ano com base no critério líquido apresentado em suas estimativas. O banco também projeta lucro líquido de R$ 10,7 bilhões neste ano, com crescimento para R$ 16,9 bilhões no ano seguinte, e prevê que a relação dívida líquida/Ebitda da AxiaEnergia caia de 3 vezes em 2025 para 1,5 vez em 2026 e 1,1 vez em 2027.
Quanto à estratégia de capital, o futuro presidente Wolff afirmou que não há planos de alterar os princípios que orientam a alocação de capital e a política de dividendos da companhia. Sobre o resgate das ações Axia7, ele explicou que o processo está levando mais tempo devido à novidade tanto para a empresa quanto para a bolsa, mas que a empresa trabalha para concluí-lo o quanto antes.
No segmento de geração de energia, a AxiaEnergia pretende explorar oportunidades dentro de seu portfólio de usinas hidrelétricas, incluindo usinas reversíveis, com instalação de novas turbinas para aumentar a capacidade dos ativos existentes. No segmento de comercialização de energia, a empresa busca ampliar a duração dos contratos quando os compradores estiverem dispostos a aceitar preços mais próximos dos níveis considerados adequados pela companhia, embora não espere avanços relevantes em projetos relacionados a data centers no curto prazo.