El Niño, balanços do 2T26 e queda da inflação: os destaques da semana

A temporada de balanços do segundo trimestre de 2026 chega com projeções animadoras para as empresas brasileiras. Após dois trimestres consecutivos de retração, a expectativa é de recuperação relevante: as companhias acompanhadas pela XP devem registrar avanço de 9,9% na receita líquida anualizada, acompanhado por altas expressivas no EBITDA (20,5%) e no lucro líquido (19,8%).

Apesar do otimismo com os resultados, o radar dos investidores segue atento aos impactos do El Niño. Considerado um dos mais fortes da história, o fenômeno deve pressionar os custos produtivos do agronegócio e provocar um salto no preço dos alimentos a partir do quarto trimestre de 2026. A análise conjunta das áreas de macroeconomia, ESG, estratégia e setoriais indica que os efeitos climáticos sobre a agricultura podem redesenhar as expectativas para os próximos meses.

No campo da inflação, o IPCA-15 de julho veio abaixo das estimativas do mercado, sinalizando um ambiente inflacionário mais favorável. A menor dispersão dos aumentos sugere que o alívio de curto prazo não é pontual, o que levou a uma revisão da projeção do IPCA para o fim de 2026, de 5,2% para 5,1%.

O cenário também mexe com a alocação dos investidores. Levantamento recente junto à rede de assessores aponta uma leve alta no movimento de redução da presença em renda variável. Ainda que a atratividade da renda fixa tenha recuado de forma perceptível, a categoria permanece na liderança do interesse dos clientes. Quase metade deles, porém, ainda enxerga oportunidades na Bolsa e prefere aguardar um momento mais favorável de preços para ampliar as alocações.

Combinando balanços mais fortes, inflação mais comportada e os riscos climáticos do El Niño no horizonte, a semana promete ser decisiva para calibrar as expectativas sobre juros, custos e o desempenho dos ativos brasileiros nos próximos meses.